Анализ кредитоспособности заемщика

Предприятие: общество с ограниченной ответственностью (ООО). Сфера деятельности: клининговые услуги. Бухгалтерский баланс.
АктивыКод201120122013
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы1110000
Результаты исследований и разработок1120000
Нематериальные поисковые активы1130000
Материальные поисковые активы1140000
Основные средства1150560675657765
Доходные вложения в материальные ценности1160000
Финансовые вложения1170000
Отложенные налоговые активы1180000
Прочие внеоборотные активы1190000
Итого по разделу I1100560675657765
II.Оборотные активы
Запасы1210170043683782
Налог на добавленную стоимость1220000
Дебиторская задолженность1230345112604642807
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240000
Денежные средства и денежные эквиваленты1250471765563034
Прочие оборотные активы1260162260
Итого по разделу II1200410903699649623
Баланс1600466964456157388
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал1310101010
Собственные акции, выкупленные у акционеров1320000
Переоценка внеоборотных активов1340000
Добавочный капитал (без переоценки)1350000
Резервный капитал1360166202391029036
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370729051268682
Итого по разделу III1300239202904637728
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства1410000
Отложенные налоговые обязательства1420000
Оценочные обязательства1430000
Прочие обязательства1450000
Итого по разделу IV1400000
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства1510000
Кредиторская задолженность1520227761551519660
Доходы будущих периодов1530000
Оценочные обязательства1540000
Прочие обязательства1550000
Итого по разделу V1500227761551519660
Баланс1700466964456157388

Отчет о прибылях и убытках.

Наименование показателяКод201120122013
Выручка2110106312106312152964
Себестоимость продаж 21207197971979106462
Валовая прибыль (убыток)2100343333433346502
Коммерческие расходы 2210000
Управленческие расходы2220295812958134871
Прибыль (убыток) от продаж22004752475211631
Доходы от участия в других организациях231030000
Проценты к получению2320000
Проценты к уплате2330000
Прочие доходы2340247324731256
Прочие расходы23506316311862
Прибыль (убыток) до налогообложения23006894659411025
Текущий налог на прибыль 2410131913192205
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)2421000
Изменение отложенных налоговых обязательств 2430000
Изменение отложенных налоговых активов 2450000
Прочее 2460149149138
Чистая прибыль (убыток)2400572454248958

Перейти к онлайн решению своей задачи

Структура имущества и источники его формирования
Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 1)
Таблица 1 – Структура имущества и источники его формирования

201120122013201120122013Изменения
Актив тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.в % к валюте балансав % к валюте балансав % к валюте баланса тыс.руб.±%
1234567гр.4 - гр.2(гр.4 - гр.2)/гр.2
1. Внеоборотные активы56067565776512.00516.97713.531215938.512
в том числе:
Основные средства56067565776512.00516.97713.531215938.512
нематериальные активы00000000
2. Оборотные (текущие активы), всего41090369964962387.99583.02386.469853320.767
в том числе:
запасы1700436837823.6419.8026.592082122.471
дебиторская задолженность34511260464280773.90658.4574.592829624.039
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 47176556303410.10214.7125.287-1683-35.679
Пассив
1. Собственный капитал23920290463772851.22565.18365.7421380857.726
2. Долгосрочные обязательства, всего00000000
в том числе:
заемные средства00000000
3. Краткосрочные обязательства, всего (Без доходов будущих периодов)22776155151966048.77534.81734.258-3116-13.681
в том числе:
заемные средства00000000
кредиторская задолженность22776155151966048.77534.81734.258-3116-13.681
Валюта баланса4669644561573881001001001069222.897


В активах организации доля текущих активов составляет 86.469%. а внеоборотных средств 13.531%
Как видно из таблицы, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.
Собственный капитал за два года вырос на 57.726%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.
Поскольку имущество предприятия увеличилось на 22.897% то можно говорить о повышении платежеспособности
Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 13.531% что говорит о том что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса
Предприятие за отчетный год имеет активное сальдо задолженности (дебиторская задолженность превышает кредиторскую). . В этом случае предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.. Размер дополнительного кредита составляет 23147 тыс.руб.
Темп роста оборотных активов меньше темпа роста внеоборотных активов. Такое соотношение характеризует тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов.
Оценка стоимости чистых активов организации
Таблица 2 – Оценка стоимости чистых активов организации

ПоказательФормула201120122013201120122013ИзмененияИзменения
тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.в % к валюте балансав % к валюте балансав % к валюте баланса тыс.руб.%
Собственный капитал1300+153023920290463772851.22565.18365.7421380857.726
1. Чистые активы1600-(1400+1500-1530)23920290463772851.22565.18365.7421380857.726
2. Уставный капитал13101010100.02140.02240.017400
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)стр.1-стр.223910290363771851.20465.1665.7251380857.75
4. Чистый капитал (собственный капитал за вычетом убытков и задолженностей учредителей)1300+1530-убытки-ЗУ23920290463772851.22565.18365.7421380857.726


Основным источником формирования совокупных активов является собственный капитал.
Чистые активы организации на 2013 год на 239100% превышают уставный капитал.. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.
Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Увеличение чистого капитала на 57.726% будет способствовать росту финансовой устойчивости предприятия.
Изменения состава и структуры заемного капитала
Таблица 3 – Структура заемного капитала

Наименование статейМетодика расчета201120122013в %в %в %Изменения тыс.руб.Изменения, %
Долгосрочные кредиты140000000000
Краткосрочные кредиты без учета доходов будущих периодов1500 – 1530227761551519660100100100-3116-13.681
Заемный капитал1400+1500 – 1530227761551519660100100100-3116


В структуре заемных средств наибольшую долю занимают краткосрочные кредиты.
За отчетный год наибольший прирост наблюдается у долгосрочных заемных средств.
Средневзвешенная цена капитала
Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (WACC):
WACC = ∑ УДiЦi
УДi– удельный вес капитала
Цi– цена капитала
Таблица 4 – Структура заемного капитала

Наименование статейЦенаЦенаЦенаСтруктураСтруктураСтруктураWACCWACCWACC
201120122013201120122013201120122013
Собственный капитал23920290463772851.22565.18365.74212253.00718932.92624803.129
Заемный капитал22776155151966048.77534.81734.25811109.0075401.9266735.129
Итого46696445615738810010010023362.01324334.85231538.259


Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)ФормулаЗначение показателяЗначение показателяЗначение показателяИзлишек (недостаток)Излишек (недостаток)Излишек (недостаток)
201120122013201120122013
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)1300+1530 – 1100183142148129963166141711326181
СОС2 (чистый оборотный капитал)1300+1400+1530 – 1100183142148129963166141711326181
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)1300+1400+1530 – 1100+1510183142148129963166141711326181


Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
По состоянию на 2013 год наблюдается излишек собственных оборотных средств. Финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как хорошее.
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Таблица 5 - Группировка активов по степени ликвидности

ПоказателиМетодика расчета201120122013Структура, %20122013
Наиболее ликвидные активы (А1)1240+125047176556303410.10214.7125.287
Быстро реализуемые активы (А2)123034511260464280773.90658.4574.592
Медленно реализуемые активы (А3)1210+1220+12601862439437823.9879.8616.59
Труднореализуемые активы (A4)110056067565776512.00516.97713.531
Баланс1600466964456157388100100100


Группировка активов предприятия показала. что в структуре имущества за 2013 год преобладают Быстро реализуемые активы (А2)
Таблица 6 - Группировка пассивов по сроку выполнения обязательств

ПоказателиМетодика расчета201120122013Структура, %20122013
Наиболее срочные обязательства (П1)152022776155151966048.77534.81734.258
Краткосрочные пассивы (П2)1500-1520-1530000000
Долгосрочные пассивы (П3)1400000000
Собственный капитал предприятия (П4)1300+153023920290463772851.22565.18365.742
Баланс1700466964456157388100100100


В структуре пассивов за 2013 год преобладают Собственный капитал предприятия (П4)
В структуре пассивов видно, что отсутствуют пассивы группы П2, поскольку предприятие не привлекает краткосрочные кредиты и займы.
Условие абсолютной ликвидности баланса
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса предприятия

2011Излишек (недостаток) платеж. средств2012Излишек (недостаток) платеж. средств2013Излишек (недостаток) платеж. Средств
А1<П1-18059А1<П1-8959А1<П1-16626
А2>=П234511А2>=П226046А2>=П242807
А3>=П31862А3>=П34394А3>=П33782
А4<П4-18314А4<П4-21481А4<П4-29963


Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации выполняется 2
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности).. В данном случае это соотношение выполняется – у предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств.
Анализ финансовой устойчивости организации
Таблица 8 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

ПоказательФормула201120122013ИзменениеНормативное значение
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)Отношение собственного капитала к общей сумме капитала: (1300+1530) / 17000.5120.6520.6570.1450,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджаОтношение заемного капитала к собственному: (1400+1500-1530)/(1300+1530)0.9520.5340.521-0.4311 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиОтношение собственных оборотных средств к оборотным активам: СОС2/12000.4460.5810.6040.1580,1 и более.
4. Индекс постоянного активаОтношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала: 1100 / 13000.2340.260.206-0.0285
5. Коэффициент покрытия инвестицийОтношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.: (1300+1530+1400)/17000.5120.6520.6570.1450,75 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капиталаОтношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств: СОС2/(1300+1530)0.7660.740.7940.02850,1 и более
7. Коэффициент мобильности имуществаОтношение оборотных средств к стоимости всего имущества: 1200 / 16000.880.830.865-0.0153
8. Коэффициент мобильности оборотных средств(1240+1250)/12000.1150.1770.0611-0.0537 0.17- 0.4
9. Коэффициент обеспеченности запасовОтношение собственных оборотных средств к стоимости запасов: СОС2/ 121010.7734.9187.923-2.850,5 и более
10. Коэффициент краткосрочной задолженностиОтношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности: 1500/(1400+1500)11100,5


Коэффициент автономии организации по состоянию на 2013 год составил 0.657. Полученное значение свидетельствует о хорошем балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о хорошем финансовом положении.. Коэффициент выше нормативного значения 0,5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
За анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос на 0.158 и составил 0.604. Коэффициент имеет удовлетворительное значение.
За анализируемый период отмечен рост коэффициента покрытия инвестиций на 0.145 до 0.657. Значение коэффициента не соответствует норме.
Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на 2013 год составило 7.923. За рассматриваемый период спад коэффициента обеспеченности материальных запасов составил 2.85. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является соответствующим норме.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств позволяет отнести предприятие к высокой группе риска потери платежеспособности, т.е. уровень его платежеспособности низкий.
Анализ ликвидности
Таблица 8 - Расчет коэффициентов ликвидности

ПоказательФормула201120122013ИзменениеНормативное значение
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидностиОтношение текущих активов к краткосрочным обязательствам1.8042.3852.5240.72не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидностиОтношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам1.7222.1012.3320.6091 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидностиОтношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам0.2070.4230.154-0.05280,2 и более.


Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допустимого, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода находится выше нормативного значения 2 что говорит о том что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность.
Кутр.платеж. = (КТЛкп + 3 / Т * (КТЛкп – КТЛнп) / 2
Кутр.платеж. = (2.524 + 1 / 4 * (2.524 - 2.385)) / 2 = 1.279
На конец периода значение показателя выше 1, что говорит о том, что предприятие сможет сохранить свою платежеспособность.
2. Анализ эффективности деятельности организации
Таблица 9 - Расчет показателей рентабельности, %

Показатель201120122013Изменение, %
1. Выручка10631210631215296443.882
2. Расходы по обычным видам деятельности101560719791064624.827
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)47523433346502878.577
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате2142-27739-35477-1756.256
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)689465941102559.922
6. Проценты к уплате0000
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее-1170-1170-206776.667
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)57245424895856.499
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)72905126868219.095
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 (стр. 2450) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 Отложенные налоговые активы.1000


Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 (стр. 2450) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1420 Отложенные налоговые обязательства.
Выручка предприятия за анализируемый период выросла на 43.882%.
Прибыль от основной деятельности предприятия выросла на 878.577%, что является положительным фактором.. При этом прибыль до уплаты налогов снизилась на 1756.256%.
Нераспределенная прибыль за отчетный год выросла на 19.095%. Наличие у предприятия нераспределенной прибыли свидетельствует о возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Сравнив темп роста выручки и себестоимости можно судить об эффективной или неэффективной деятельности предприятия за период.
43.882 >= 4.827, следовательно, деятельность предприятия можно оценить как эффективную.
Таблица 10 - Анализ рентабельности

Показатель201120122013Изменение
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки)4.4732.29530.40125.931
2. Рентабельность продаж по EBIT6.4856.2027.2080.723
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки)5.3845.1025.8560.472
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)4.67947.69943.67939
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.0000


Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 30.401% от полученной выручки.
Как видно из таблицы, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо возросли, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как позитивную тенденцию.
Таблица 11 - Показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности, %Расчет показателя201120122013Изменение
Рентабельность собственного капитала (ROE)Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%.23.9318.67423.744-0.186
Рентабельность чистого капиталаОтношение чистой прибыли к средней величине чистого капитала23.9318.67423.744-0.186
Рентабельность активов (ROA)Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: 9% и более.12.25812.17215.613.352
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.28.82122.70229.2220.401
Рентабельность производственных фондовОтношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.65.042287.715402.719337.677
Фондоотдача, коэфф.Отношение выручки к средней стоимости основных средств.18.96414.05319.6990.735


За 2013 год каждый рубль собственного капитала организации принес 0.237 руб. чистой прибыли.
Рентабельность активов выросла на 3.352%. Эффективность использования имущества в целом была средней.
Рентабельность чистого капитала предприятия снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 12 - Коэффициенты эффективности работы предприятия

ПоказательФормула201120122013Изменение
Оборачиваемость оборотных средств2110/СОС15.8054.9495.105-0.7
Оборачиваемость запасов2110/0,5(1210н+1210к)62.53635.0437.537-24.999
Оборачиваемость дебиторской задолженности2110/0,5(1230н+1230к)3.0813.5114.4431.363
Оборачиваемость кредиторской задолженности2110/0,5(1520н+1520к)4.6685.5538.6974.03
Оборачиваемость краткосрочной задолженности2110/15004.6686.8527.783.113
Оборачиваемость активов2110/0,5(1600н+1600к)2.2772.333.0010.724
Оборачиваемость собственного чистого капитала2110/СОС25.8054.9495.105-0.7


Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности ниже оборачиваемости кредиторской, что является неблагоприятным фактором в деятельности предприятия.
Одновременный рост рентабельности и оборачиваемости активов является показателем эффективной деятельности предприятия по реализации продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки ускоряются).
Дебиторская задолженность оборачивается медленнее оборотных средств. Это означает довольно низкую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – уменьшение собственных средств.
Далее приведен расчет показателя в днях.
Таблица 13 - Эффективность работы предприятия

Показатель, дниФормула201120122013Изменение
1. Длительность оборота оборотных средствотношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке62.87773.75171.4978.62
2. Длительность оборота запасовотношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке5.83710.4179.7243.887
3. Длительность оборота дебиторской задолженностиотношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке118.486103.95582.148-36.338
4. Длительность оборота кредиторской задолженностиотношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке78.19765.73241.967-36.23
5. Длительность оборота краткосрочной задолженностиотношение средней величины краткосрочной задолженности к среднедневной выручке78.19753.26846.912-31.284
6. Длительность оборота активовотношение средней стоимости активов к среднедневной выручке160.321156.656121.634-38.686
7. Длительность оборота собственного чистого капиталаотношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке62.87773.75171.4978.62
8. Среднедневной расход денежных средств, РСДОтношение расходов по обычным видам деятельности к количеству дней в периоде (365 дней)278.247197.203291.67713.43
9. Интервал самофинансирования (норма более 90 дней)отношение А1 к РДС16.95333.24510.402-6.551
10. Продолжительность операционного цикла, днип.1 + п.268.71484.16781.22112.507
11. Продолжительность финансового цикла, днип.10 - п.4-9.48318.43539.25448.737


Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает что организация получает выручку равную сумме всех имеющихся активов за 121.634 календарных дня.
Длительность оборота запасов увеличилась, что является негативным фактором.
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец отчетного периода свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости.
Комплексная оценка финансового состояния
Таблица 14 - Оценочная шкала финансового состояния

Наименование показателя1234
Рентабельность собственного капитала (ROE), %> 168 - 160 - 8<= 0
Уровень собственного капитала, %>= 7060 - 7050 - 60< 50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом> 1.11.0 - 1.10.8 - 1< 0.8
Длительность оборота краткосрочной задолженности (дни)1 - 6061 - 9091 - 180> 180
Длительность оборота чистого оборотного капитала (дни)1 - 30> 30, (-10) - 1(-30) - (-11)< -30
Цена интервала5310


Таблица 15 - Комплексная оценка финансового состояния

Наименование показателяЗначениеБалл
Рентабельность собственного капитала (ROE), %23.7445
Уровень собственного капитала, %52.111
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом0.2060
Длительность оборота краткосрочной задолженности (дни)46.9125
Длительность оборота чистого оборотного капитала (дни)71.4973
Сумма баллов 14


Комплексная оценка финансового состояния:
Первая группа - 31 балл
Вторая группа - 25 баллов
Третья группа - 19 баллов
Четвертая группа - 10 баллов
Предприятие относится ко 3 группе инвестиционной привлекательности.
Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость Предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса Предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации, даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности, невысока.

Анализ кредитоспособности заемщика
В данном разделе приведен анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).
Таблица 16 - Анализ кредитоспособности заемщика

ПоказательФактическое значениеКатегорияВес показателяРасчет суммы баллов 1 категория 2 категория3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности0.15410,050.050,1 и выше0,05-0,1менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности2.33210,10.10,8 и выше0,5-0,8менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности2.52410,40.41,5 и выше1,0-1,5менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств0.60410,20.20,4 и выше0,25-0,4менее 0,25
Рентабельность продукции0.30410,150.150,1 и вышеменее 0,1нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия4.02710,10.10,06 и вышеменее 0,06нерентаб.
Итогоxx11


По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25)
второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35)
третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1. Следовательно, организация имеет хорошие шансы на получение банковского кредита.
Прогноз банкротства
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где

КоэффициентРасчет201120122013 Множитель Z-счетZ-счетZ-счет
T1Отношение оборотного капитала к величине всех активов0.8760.830.8656,565.755.4425.672
T2Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов0.3050.1760.233,260.9940.5750.75
T3Отношение EBIT к величине всех активов0.1480.1480.1926,720.9920.9941.291
T4Отношение собственного капитала к заемному1.051.8721.9191,051.1031.9662.015
Z-счет Альтмана: 8.8388.9789.729


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства
Для организации значение Zсчета на 2013 год составило 9.729. Это означает. что вероятность банкротства предприятия незначительная.
5-факторная модель Альтмана
Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5

КоэффициентРасчет201120122013 Множитель Z-счетZ-счетZ-счет
К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли2200/16000.1020.1070.2033,30.3360.3520.669
К2 – оборачиваемость активов2110/16002.2772.3862.66512.2772.3862.665
К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствамСК/ЗК1.051.8721.9190,60.631.1231.151
К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли1370/17000.1560.1150.1511,40.2190.1610.212
К5 – доля оборотных средств в активахСОС2/16000.3920.4820.5221,20.4710.5780.627
Z-счет Альтмана: 3.9324.65.324


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.8 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства
от 3 и выше – низкая вероятность банкротства
Для организации значение Zсчета на 2013 год составило 5.324. Это означает. что вероятность банкротства предприятия незначительная.
За отчетный год данный показатель повысился.
Z-счет Таффлера
Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4

КоэффициентРасчет201120122013 Множитель Z-счетZ-счетZ-счет
К1 – Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств2400/15000.2510.350.4560,530.1330.1850.241
К2 – Соотношение оборотных активов с суммой обязательств1200/(1400+1500-1530)1.8042.3852.5240,130.2350.310.328
К3 – Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)1500/17000.4880.3480.3430,180.08780.06270.0617
К4 – Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса)2110/17002.2772.3862.6650,160.3640.3820.426
Z-счет Таффлера 0.820.941.058


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
0.2 и менее – высокая вероятность банкротства
от 0.2 до 0,3 – средняя вероятность банкротства
от 0,3 и выше – низкая вероятность банкротства
Для организации значение Zсчета на 2013 год составило 1.058. Это означает. что вероятность банкротства предприятия незначительная.
Z-счет Лиса
Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 , где:

КоэффициентРасчет201120122013 Множитель Z-счетZ-счетZ-счет
К1 – Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)СОС2/16000.3920.4820.5220,0630.02470.03040.0329
К2 – Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)2200/16000.1020.1070.2030,0920.009360.009810.0186
К3 – Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)1370/17000.1560.1150.1510,0570.00890.006560.00862
К4 – Соотношение собственного и заемного капиталаСК/ЗК1.051.8721.9190,0010.001050.001870.00192
Z-счет Лиса 0.0440.04860.0621


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
Для организации значение Zсчета на конец анализируемого периода составило 0.0621. Это означает. что вероятность банкротства предприятия незначительная.
Открыть диалог Discus Помощь в решении