- Расчет эффекта финансового рычага.
- Оценка предпринимательского риска.
- Анализ чувствительности прибыли.
- Анализ безубыточности.
- Многофакторный операционный анализ.
- Метод процента от продаж.
Оценка предпринимательского риска
Источниками данных для выполнения контрольной работы послужили баланс и отчет о прибылях и убытках.Предпринимательский риск оценивается с помощью показателя - сила операционного рычага (СОР) по реализации.
СОР = ВМ / Прибыль = 1261.3 / 573.7 = 2.199
Риск возникает вследствие того, что изменение выручки от реализации всегда сопровождается более сильным изменением прибыли.
В нашем случае, при изменении выручки от реализации на 1% прибыль изменится на 2.199%.
Рассчитаем критические значения показателей при увеличении объема выполненных работ на 10% и на 20% и в одном релевантном диапазоне оформив их в табл.2.
Для этого предварительно определим порог рентабельности.
Порог рентабельности = Постоянные затраты / Квм = 687.6 / 0.103 = 6668.188 тыс. руб.
Таблица 1 - Расчет критических значений показателей
| Показатели | Базовое | При росте выручки на 10% | При росте выручки на 20% |
| 1. Выручка от реализации тыс. руб. | 12231.8 | 13454.98 | 14678.16 |
| 2. Переменные затраты тыс. руб. | 10970.5 | 12067.55 | 13164.6 |
| 3. Валовая маржа (ВМ) тыс. руб. | 1261.3 | 1387.43 | 1513.56 |
| 4. Квм, ед. | 0.103 | 0.103 | 0.103 |
| 5. Постоянные затраты тыс. руб. | 687.6 | 687.6 | 687.6 |
| 6. Прибыль тыс. руб. | 573.7 | 699.83 | 825.96 |
| 7. СОР, ед. | 2.199 | 1.983 | 1.832 |
| 8. ЗФП тыс. руб. | 5563.612 | 6786.792 | 8009.972 |
| 9. ЗФП, % | 45.485 | 50.441 | 54.571 |
Анализ изменения прибыли будем вести по следующей схеме:
% изменения прибыли = СОР * % изменения выручки
Для наших данных:
%изменения прибыли(1) = 1.832 * 10 = 18.325
%изменения прибыли(2) = 1.983 = * 20 = 39.65
Таким образом. запас финансовой прочности составляет 5563.612 тыс. руб. или 45.485%.
При увеличении объема выполненных работ на 10% прибыль увеличится на 18.325% а ЗФП составит 6786.792 тыс. руб. или 50.441%.
Увеличение объема выполненных работ на 20% вызовет увеличение прибыли на 39.65%. ЗФП будет равен 8009.972 тыс. руб. или 54.571%.
По мере удаления от порога рентабельности запас финансовой прочности возрастает, а сила операционного рычага уменьшается, что связано с относительным уменьшением постоянных затрат на единицу продукции в релевантном диапазоне.
Анализ чувствительности прибыли
Проведем анализ чувствительности прибыли к изменениям отдельных элементов операционного рычага.Таблица 3 - Анализ чувствительности прибыли к изменениям отдельных элементов СОР
| Показатели | Базовое значение | Цена, % | Переменные затраты, % | Постоянные затраты, % | |||
| 10 | -10 | 10 | -10 | 5 | -5 | ||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 12231.8 | 13454.98 | 11008.62 | 12231.8 | 12231.8 | 12231.8 | 12231.8 |
| Переменные затраты, тыс. руб. | 10970.5 | 10970.5 | 10970.5 | 12067.55 | 9873.45 | 10970.5 | 10970.5 |
| Валовая маржа (ВМ), тыс. руб. | 1261.3 | 2484.48 | 38.12 | 164.25 | 2358.35 | 1261.3 | 1261.3 |
| Квм, ед. | 0.103 | 0.185 | 0.00346 | 0.0134 | 0.193 | 0.103 | 0.103 |
| Постоянные затраты, тыс. руб. | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 721.98 | 653.22 |
| Прибыль, тыс. руб. | 573.7 | 1796.88 | -649.48 | -523.35 | 1670.75 | 539.32 | 608.08 |
| Темп роста прибыли, % | 0 | 213.209 | -213.209 | -191.224 | 191.224 | -5.993 | 5.993 |
• при изменении цены:
Ко = Исходная сумма ВМ / Новый Квм / Новая цена реализации
Ко( + 10%) = 1261.3 / 0.185 / 13454.98 = 0.508
Ко( - 10%) = 1261.3 / 0.00346 / 11008.62 = 33.088
Таким образом. увеличение стоимости товаров на 10% приведет к увеличению прибыли на 213.209% при сохранении неизменного объема продаж. а при его уменьшении на -49.233%(0.508 * 100 - 100) прибыль останется неизменной.
При уменьшении стоимости товаров на 10% для получения неизменной прибыли необходимо увеличить объем продаж на 3208.762% иначе прибыль снизится на 213.209%.
• при изменении переменных затрат:
Ко = Исходная сумма ВМ / Новый Квм / Цена реализации
Ко( + 10%) = 1261.3 / 0.0134 / 12231.8 = 7.679
Ко( - 10%) = 1261.3 / 0.193 / 12231.8 = 0.535
Увеличение переменных затрат на 10% приведет к снижению прибыли на 191.224%. Для обеспечения базовой величины прибыли необходимо увеличить объем продаж на 667.915%.(7.679 * 100 - 100)
При уменьшении переменных затрат на 10% возможно уменьшить объем реализации на -46.518(0.535 * 100 - 100)%. сохранив исходную величину прибыли. При сохранении неизменного объема реализации прибыль увеличится на 191.224%.
• при изменении постоянных затрат
Ко = Новая сумма ВМ / Исходный Квм / Цена реализации
Новая сумма ВМ = Прибыль исходящая + Постоянные затраты новые
Ко( + 10%) = 1295.68 / 0.103 / 12231.8 = 1.027
Ко( - 10%) = 1226.92 / 0.103 / 12231.8 = 0.973
Увеличение постоянных затрат на 5% компенсирует увеличение объема продаж на 2.726% при неизменной прибыли или приведет к уменьшению прибыли на 5.993% при сохранении неизменного объема реализации.
В случае уменьшения постоянных затрат на 5% прибыль увеличится на 11.9% а при уменьшении объема продаж на 5% - останется неизменной.
Влияние изменения объема выполненных работ можно определить через силу операционного рычага:
% изменения прибыли = СОР * % изменения выручки
%изменения прибыли = 2.199 * ( + 10%) = 21.985%
%изменения прибыли = 2.199 * ( + 10%) = -21.985%
Таким образом, при увеличении объема продаж на 10% прибыль увеличится на 22% и, наоборот, при уменьшении объема реализации на 10% прибыль уменьшиться на 22%.
Сгруппируем влияние отдельных элементов операционного рычага на чувствительность прибыли в табл.4.
Таблица 4 - Влияние отдельных элементов операционного рычага на чувствительность прибыли
| Элементы операционного рычага | % | Изменение прибыли, % | Необходимый объем реализации для сохранения постоянной прибыли, тыс. руб. | Изменение объема реализации, % | Порог рентабельности, тыс. руб. |
| Цена | 10 | 213.209 | 6209.738 | -49.233 | 3723.775 |
| -10 | -213.209 | 404721.127 | 3208.762 | 198571.016 | |
| Переменные затраты | 10 | -191.224 | 93929.798 | 667.915 | 51206.001 |
| -10 | 191.224 | 6541.849 | -46.518 | 3566.301 | |
| Постоянные затраты | 5 | -5.993 | 12565.209 | 2.726 | 7001.598 |
| -5 | 5.993 | 11898.391 | -2.726 | 6334.779 | |
| Объем реализации | 10 | 21.985 | - | - | 6668.188 |